突发！A股大逆转，一则传闻背后的真相？

显示全部楼层 · 2023-2-9 21:45:00

原标题：突发！A股大逆转，一则传闻背后的真相？

文/杨国英
很猛烈，很夸张，
货币狂潮正在喷涌。
今天，一则传闻，彻底扫去了A股春节后的低沉。
这则传闻的核心内容是“1月份新增贷款可能超过5万亿。”
尽管这则传闻，还未经证实，估计最快明天证实、最迟下周一证实，但是，结合去年底的一系列政策风向，这一事关单月5亿万的惊人数据，应该大差不差、十不离九。
1月份新增贷款超5万亿，这一数据确实很惊人，如果证实，绝对创下了有史以来的纪录。
2021年1月的新增贷款是多少？3.58万亿。
2022年1月的新增贷款是多少？3.98万亿。
现在，今年1月的新增贷款，直接从3字头飙升到5字头，同比分别暴增近40%和超25%。
事实，正因为这则传闻的过于猛烈，今天的股市，直接飙了个中幅大涨，不仅一扫春节后的市场低沉，而且，北上资金，今天净流入超过120亿，一下子覆盖了过去4个交易日的累计净流出。
说实话，看到这则传闻，我一点都不惊讶。
因为，1月份新增贷款的暴增，其实是有逻辑脉络的。
这一逻辑脉络，事实分为两个层面：
一是为了2023年必定要重振经济，重振大疫三年之后的经济。
所以，2023年必定是个宽货币的年份，必定要向市场释放更多的货币，且整体还要维持较低的市场利率。
但是，在老百姓对经济预期没有信心之下，仅仅向市场释放更多的货币，这是没有用的——因为，经济预期不好，老百姓就不贷款，更多的货币只能流向行政主导投资。
这方面有数据为证：2022年，我国人民币贷款新增21.31万亿，同比是增加的，但是，2022年的我国住户贷款仅增加了3.83万亿，同比下降超过了50%。
由此可见，去年的新增贷款，资金主要流向了行政主导投资和国企，而从央行到商业银行，其实都希望老百姓去借钱，但是，老百姓却普遍不愿意去借钱。
老百姓不愿意借钱了，这个问题超级严重。
这就涉及到第二层逻辑脉络，怎么才能让老百姓去借钱？
刺激房地产，刺激楼市。
只要刺激起了楼市，就不怕老百姓不去借钱。
因为，相比车贷、装修贷或其他消费贷，房贷才是真正的住户贷款大头。
现在，即便我们的城市化率已经临近尾声（还有10个百分点），但是，只要刺激起了楼市，至少还能促进10%的刚需在今年买房。
而只要促进这部分刚需在今年买房，那么，今年的经济增长就没有问题，房地产直接间接涉及到20多个行业，不仅今年的经济增长没有问题，而且还能有效优化我国天量的债务结构。
所以，从去年底开始央行和银保监会开始多个维度刺激房地产，今年1月，更有多达20个大中城市开始将首套房贷调低了4%以下——这个房贷利率，事实也是98年房改以来绝无仅有的。
永远要记住，任一资产的价格，中短期内所对应的，都是利率（货币成本），而不是其他。
再说对天量债务结构的优化。
关于这方面，去年底我专门写过文章，在我们的债务结构中，地方政府的直接和隐性债务已经突破100万亿（总量和占比，均处于全球前列），企业债务中性（民企），债务率真正相比欧美低一些的，仅有老百姓（居民）。
所以，无论是之于货币效率（流通的倍增效应），还是之于债务结构的优化，今年都必要通过廉价货币将房地产刺激起来，从而让老百姓（刚需人群）愿意去借钱。
所以，这才有了十不离九的1月份新增贷款5万亿的传闻，现在一二线大城市的楼市成交量，确确实实大幅上升了。
所以，这也是我去年底讲刚需该买房还得买房的道理。当然，单纯的房产投资就没必要了。
所以，这也是我上周反复强调股市今年必有中等幅度牛市、必定突破4000点的重要原因，宽货币，不仅将流向楼市，也必定要流向股市——刚需的会去买房，没有买房需求的中产和中高产，渐进必定还会涌向股市。
今天，我申明一下，避免部分读者对我产生误解。
对房地产和股市，我从来没有鼓吹过，而是基于一个投资者对政策惯性深度洞察之后的客观预判。
我们每一个人，其实都是一个复合或复杂的个体，作为一个财经作者，我希望我们的政策旨在长远，我希望我们的政策能够温暖到更多的普遍人。
但是，作为一个投资者，我又不能被情怀所牵引，我只能正对现实，只能基于现实逻辑进行客观预判，并希望由此对我们的读者，提供一些真正具备投资价值的建议。
对具体年份的历史考量，
从来都是复杂的，
但是，2023却注定是一个投资大年。
而我们，每一个个体，
却唯有在泡沫再次膨胀之前，
先去拥抱泡沫。
最后，再谈一谈今天的市场热点。
1，ChatGPT概念炒作扩散，算力芯片、CPO、算力服务等板块走强。
随着ChatGPT概念的深入炒作，炒作重心已经延伸到行业最上游的硬件基础设施，同时板块内也出现了分化，领涨的龙头股逐渐显现疲态。
种种迹象表明，ChatGPT概念已经进入市场炒作的尾声。
我们认为，ChatGPT相关概念股的涨幅已经严重透支未来1到2年、甚至3到4年的业绩，不排除后期ChatGPT真正能带来AI革命，但短期内相关概念标的或许已经临近高风险位置。
2，军工股全线走强，船舶板块领涨，航空、卫星导航、无人机等板块涨幅居前。
军工股除了炒作全球地缘政治摩擦，还有中国的国防预算增加。
3月份即将召开的两会将公布新的国防预算，市场对2023年的国防预算增幅扩大抱有较大预期。
但我们认为军工未来最有潜力的领域是军民融合。民用市场将给军转民带来庞大的市场空间，这其中以大飞机、卫星导航等最具代表性，大飞机、卫星导航产业的不断发展，有望成为国内经济新的增长点。
3，近日珠海市委副书记表示，支持格力电器牵头打造1000亿元规模预制菜装备产业联盟。
最近十年，格力先后进行了多次多元化尝试，从手机、新能源汽车、医疗设备，到工业机器人、精密模具，但这些领域鲜有大的成就，现在又跨界进入预制菜装备领域。
爱折腾、追“风口”，估计是过去十年，不少人对董明珠和格力的印象。
我们认为，在白色家电领域格力或许能够凭借品牌优势占据着龙头地位，但在预制菜装备这个没有较高行业壁垒的行业，格力很难能从一众竞争者中脱颖而出。

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